O Ibovespa flutua hoje próximo aos 160 mil pontos, muito perto de sua máxima histórica. Naturalmente, surge entre os investidores a mesma dúvida recorrente: estamos no momento certo para investir na Bolsa brasileira?
Para responder a essa pergunta, analisamos um estudo desenvolvido pela Charles Schwab Corporation e adaptado para a realidade brasileira pelos economistas da Universidade Federal de Juiz de Fora (UFJF), Lucas Seixas e Roberto Peixoto.
O estudo: quatro formas diferentes de investir no séc. XXI
A pesquisa foi feita por meio de um backtest — uma simulação de rentabilidade passada construída via programação em Python.
Foram definidas quatro personas de investidores, cada uma com uma estratégia específica, e todos com aportes anuais equivalentes a US$ 12 mil no Ibovespa, principal índice da Bolsa de Valores brasileira, no período de 2001 a 2024.
As quatro personas do estudo
- Pedro Perfeito
O investidor “sobrenatural”: aporta sempre no dia em que o Ibovespa atinge o menor valor do ano, maximizando seus lucros de forma inigualável.
- Amanda Ação
Focada em agir rápido, investe sempre no primeiro dia útil de cada ano, sem olhar preço.
- Mateus Mensal
Assim como Amanda, não tenta prever o mercado — mas divide o aporte anual em 12 depósitos mensais de US$ 1.000, sempre no primeiro dia útil de cada mês, também sem se preocupar com cotações.
- Paulo Podre
A versão invertida de Pedro: aporta exatamente quando o Ibovespa alcança o maior valor do ano — a pior sorte possível.
O resultado: constância vence precisão
O gráfico do estudo (não reproduzido aqui, mas descrito no relatório original) demonstra o saldo final acumulado de cada estratégia.
Como esperado, Pedro Perfeito apresenta a maior rentabilidade — afinal, sua precisão é estatisticamente impossível na vida real.
Mas o grande destaque é outro:
Entre todas as estratégias possíveis e realistas, a de melhor resultado foi a de Mateus Mensal.
Ou seja, quem simplesmente investiu todos os meses, ignorando qualquer leitura de mercado, superou tanto quem tentou acertar o melhor momento quanto quem investiu apenas uma vez por ano.
A lição principal: timing importa, mas disciplina importa mais
O estudo reforça uma mensagem valiosa:
- Acertar o market timing pode aumentar retornos.
- Mas não é necessário, nem realista para o investidor comum.
- Manter aportes recorrentes, independentemente do cenário, tende a gerar resultados sólidos no longo prazo.
- E, acima de tudo, é a única estratégia totalmente sob controle do investidor.
Em um mercado volátil como o brasileiro — influenciado por ciclos políticos, macroeconomia global e variações setoriais — a disciplina pode ser mais valiosa do que qualquer tentativa de prever o próximo movimento.
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Texto por Rhawan Neves